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动力源:3G与“节能”将有效改善公司经营现状

发布时间:2007-05-30    研究机构:国金证券

  3G 与“节能”市场快速成长是公司未来业绩的催化剂;通信电源的良好客户基础与高压变频器业务的初步推出将提升公司的盈利能力;我们评定公司竞争力高于同行,但我们还需紧密关注客户对高压变频器的评价与未来可见的产能瓶颈;因此,我们类比同类公司,以09 年业绩为基准,给予32 倍市盈率得到16.86 元为估值区间,综合绝对估值结果,我们给予“持有”评级。

  我国3G 进程加快将有效提振通信电源市场,而在建设节约型社会的大背景下,未来我国高压变频器市场将会得到快速增长;

  我国3G 建设将会带来约达35 万座的基站建设,加之原有通信电源的更新,未来我国通信电源市场将会得到快速发展;

  公司在通信电源方面已培育良好的客户结构,这有利于公司在未来行业快速增长中获得收益;

  在我国节能要求与政策推动下,我国未来高压变频器市场将会有快速的增长,加之我国市场特征,为我国本土企业提供了良好的发展机会;但我们需要关注公司客户对其产品的评价;

  3G 和“节能”是公司未来业绩增长的催化剂,这将有效提高公司的人均产出,提高公司盈利能力;

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