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业绩二季度环比增逾两成 研发大幅加码 上市公司半年报折射中国经济强劲韧性和活力

时间:20-08-31 08:12    来源:中证网

尽管受到新冠肺炎疫情的影响,上市公司群体仍然交出了较为稳健的上半年业绩答卷。

截至8月30日晚间,3989家已上市公司中,除星期六、千山退、暴风集团外,其他公司已全部完成半年报的披露。其中,3208家公司实现盈利,占比为80.48%,较上年同期有所降低;整体营收较上年同期也略有下降,降幅为2.87%;归母净利润同比下降18.20%。

有券商研究员认为,考虑到疫情的影响,这样的业绩实属不易,反映了中国经济强劲的韧性和活力。如果把样本进一步聚焦到龙头企业,净利润仍实现了较好增长,展示了稳健的实力,不少公司市场占有率得到进一步提升。同时,一批上市公司决定投入更多资金进行研发,并启动大量新项目投资,也将为未来发展打下坚实基础。

二季度环比增幅超两成

据上证报资讯统计,上半年,3986家公司合计实现营业收入23.46万亿元,同比(可比公司,下同)下降2.87%,占上半年中国GDP的51.39%;合计实现归母净利润1.84万亿元,同比下降18.2%;经营性现金流净额为4.28万亿元,同比增长49.41%,剔除金融类企业后,合计经营性现金流净额为8493.46亿元,同比下降25.02%。

上半年整体稳健的业绩表现,来自二季度业务的快速反弹。一季度,受疫情影响多地延迟开工,包括上市公司在内的大量企业经营承压。随着复工复产的快速推进,经济迅速回暖,上市公司营收、净利润等指标二季度环比大增。

二季度单季,3986家公司合计实现营业收入12.74万亿元,环比增长20.06%;实现合计归母净利润1.01万亿元,环比增长22.31%;实现合计经营性现金流净额为2507.28亿元,环比下降93.78%,剔除金融类企业后,合计经营性现金流净额为1.2万亿元,环比增长305.68%。

如果剔除金融机构,环比增幅更加可观。据统计,二季度,非金融类上市公司合计实现营业收入10.5万亿元,环比增长31.32%;实现归母净利润5521.81亿元,环比增长140.12%。

沪深300成分股的业绩表现好于A股公司整体水平。上半年,沪深300成分股合计实现营收14.95万亿元,同比下降2.33%;实现归母净利润1.47万亿元,同比下降17.15%。

农林牧渔增长最快

从行业角度来看,今年上半年,农林牧渔、有色金属、非银金融等11个行业实现营收同比增长,其中农林牧渔、有色金属当期营收同比增幅超过10%。通信、农林牧渔、电气设备、电子等9个行业实现归母净利润同比增长,其中通信、农林牧渔当期归母净利润同比增幅超过100%,分别为443.88%、181.68%。

通信行业归母净利润大幅增长,主要是因为2019年同期,该行业的*ST信威出现巨额亏损,亏损金额高达155.52亿元,拖累全行业数据,今年*ST信威亏损额缩减至10.74亿元。与之相比,农林牧渔的高增长源自行业景气度提升。由于猪肉价格持续高位,大批养殖公司业绩大增。

部分受疫情影响较为严重的行业,相关公司业绩出现较大幅下滑。例如,休闲服务行业出现亏损,全行业上半年归母净利润为-12.57亿元,去年同期盈利65.46亿元;此外,包括航空在内的交通运输业,上半年归母净利润同比下降99.15%。

以环比数据来看,第二季度,建筑材料、房地产、电气设备等24个行业实现营收环比增长,其中建筑材料等6个行业当期营收环比增幅超过50%。化工、计算机等25个行业实现归母净利润环比增长。

近半数公司加码研发

面对业绩压力,上市公司并没有丢失信心。分析半年报数据可见,一大批公司在上半年持续加码研发投入,为公司的长期发展积蓄内在驱动力。

据上海证券报资讯统计,3986家上市公司中,研发费用同比增长的公司逾1920家,其中增幅在10%以上的有1440家,占比约35%。

按绝对金额统计,报告期内研发费用达到1亿元以上的公司有570家,超过3亿元的有170家,超过10亿元的有46家。其中,中国建筑以接近90亿元的研发费用位列第一,中国石油、中国铁建、中兴通讯等公司紧随其后。中芯国际以22.78亿元的研发投入领跑科创板公司,君实生物上半年研发费用7.09亿元位列第二。

加大研发投入的同时,各家公司在其他方面则过起了“紧日子”,且降本增效成果显著。据统计,有可比数据公司2020年上半年销售费用、财务费用分别为7409.35亿元、3043.71亿元,同比分别下降10.96%、0.66%,管理费用为1.41万亿元,小幅增加1.54%。

加码研发练内功的同时,不少上市公司还启动了再融资,为后续的发展提供“子弹”。上半年,约有500家公司披露了定增方案,计划融资总金额约6800亿元,超过2019年A股全年定增规模。按照公司描述,这些资金募集完成后,将被投入大量具有广阔前景的项目中,从而进一步提升公司竞争力。

“资本市场回暖,为上市公司再融资提供了较好的环境,尤其是市场对创新的持续追捧,令上市公司有更强的创新动力。”有投行人士表示。

逆势中敢于投入,显示出对未来的信心,这也将成为相关公司未来持续稳健成长的动力源(600405)泉。